La adiccion por el dinero

Un grupo pequeño de científicos, entre ellos algunos psicólogos, señala que se empieza a comprobar lo que mucho profesionales de Wall Street sospechan desde hace tiempo: que la gente tiene una relación emocional con el dinero. El cerebro humano, dicen los investigadores, responde a las operaciones de alto riesgo como lo hace ante el sexo. Cuanto más arriesgada es la operación, mas la desea el cerebro.

¿Hubo algo mas que dinero, en la motivación para que Jerome Kerviel, cometa fraude en sus operaciones en la Societe Generale, o fue solo casualidad?. Para los fiscales franceses que investigan el caso, las operaciones tienen una cercana similitud con los problemas de adicción que genera la drogadicción.

Brian Knutson, profesor de psicología y neurología de la universidad de Stanford en California y pionero de las neurofinanzas, estudio a una serie de voluntarios por medio de un poderoso equipo de diagnostico por imágenes y fue analizando su cerebro a medida que realizaban operaciones. Concluyo que en ocasiones la gente se excita mucho en la actividad de ganar dinero. Knutson dice que cuanto más se piensa que se puede ganar con el riesgo, mas riesgos se corren y más se activa el circuito.

Sin embargo y a pesar de los resultados, la neuroeconomia no tiene muchos partidarios en Wall Street, debido a que para otros expertos, la economía tiene que ver con el equilibrio entre la oferta y la demanda, así como con las fuerzas que actúan sobre un sistema estabilizado y no tiene que ver con la conducta de la gente.

Jason Zweig escribió el año pasado un libro titulado “El dinero y el cerebro: Como la nueva ciencia de la neuroeconomia puede contribuir a hacernos ricos” y unos de sus hallazgos fue que las imágenes del cerebro de los drogadictos que están a punto de consumir una nueva dosis son iguales a las de los operadores que ganan dinero y están por concretar un nuevo negocio. Lo que confirma que si alguien gana dinero y vuelve a ganarlo, es algo muy similar a una adicción a las drogas y se vuelve muy difícil de abandonar.

Kerviel, de solo treinta y un años, dijo a los fiscales que se sintió emocionado cuando sus operaciones furtivas en opciones a futuro en la bolsa europea empezaron a rendir frutos. Para fines de diciembre había ganado unos 2.000 millones de dólares, lo que le provoco el deseo de continuar, lo que produjo el efecto bola de nieve que al final le hizo perder 7.000 millones de dólares a finales de enero del 2008, por no querer evitar ni asumir las perdidas.

Daniel Kahneman, un psicólogo que recibió el Premio Nóbel de economía, demostró que las personas no siempre actúan de manera racional cuando enfrentan la incertidumbre de la toma de decisiones. Ante las perdidas, pueden optar por correr mas y no menos riesgos, lo contrario de lo que sugeriría el pensamiento económico tradicional. Pareciera que cuando alguien se ve amenazado de extinción, actúa como si nada importara, lo que es un ejemplo de la aversión a la perdida.

Algunos estudios también sugieren que el estrés y las emociones afectan la rentabilidad de las inversiones. Los estudios indican que los operadores que se guían por las emociones tienden a tener un pobre desempeño en los mercados. Sin embargo a los que solo confían en la lógica tampoco les va tan bien. Los más exitosos son los que aprovechan las emociones sin permitir que los sentimientos los dominen.

La gente suele pensar que en los mercados financieros impera la lógica, que los operadores y los inversores siempre actúan de forma racional, pero esto no es así, no existe la ciencia en los mercados. Al auge y la caída de Internet le siguieron un auge y una caída aun mayores de los créditos hipotecarios. Cuando los operadores se dejan llevar por la emoción, empiezan a cerrar negocios cada vez más grandes y frecuentes aunque sepan que se están perjudicando y que no hay ganancias en el plano financiero, ya que la emoción de ganar los lleva a correr mayores riesgos.

Es más común que la gente se aferre a operaciones con perdidas y diluya lo que invirtió, en lugar de hacer un buen manejo del riesgo y retirarse.

Introducción

En esta sección se haran análisis y comentarios sobre los activos mas relevantes, a nuestro criterio, de la economía mundial, para determinar cuales son los mas aptos en los cuales poder invertir segun las circunstancias de los mercados.

Como este es principalmente un blog que tratará de asesorar y ayudar a inversores y ahorristas con patrimonios moderados y chicos, el horizonte temporal promedio de la inversión es de uno a tres años, debido a que si las cartera se modifican en períodos cortos, solo se beneficia a los comisionistas y perjudica notablemente los rendimientos de las carteras a largo plazo.

Los análisis, comentarios y opiniones están redactados de una manera simple y práctica, de forma tal que todas las personas que no tengan conocimientos específicos de economía y finanzas puedan leerlos y entenderlos con total facilidad.

Con respecto al enfoque que le dará a los post, éste no es el mismo que se aplica generalmente en los artículos, researchs y recomendaciones que presentan los principales medios de comunicación, ni los grandes bancos de inversión, debido a que a nuestro criterio, muchas veces estos análisis pueden tener un enfoque carente de objetividad. Se aclara esto, porque los informes vertidos en esta sección pueden no coincidir con la visión que se tiene en el mercado de los precios de los activos analizados o de la futura evolución en el precio de los mismos.

Por otra parte, nosotros queremos que nuestros lectores comprendan que la compra y venta de activos como inversión no es una tarea sencilla, hay que estudiar mucho para ello, hay que analizar muchas variables, riesgos, hacer valuaciones, evaluar expectativas, resultados, controlar precios, tendencias, etc. Esta es una ardua tarea que lleva mucho tiempo y trabajo. Existe una infinidad de individuos alrededor de mundo involucrados en este proceso y todos ellos estan pendientes de todas las variables arriba mencionadas y cada uno de ellos las analiza en beneficio propio y de una manera distinta, lo cual lleva a que exista un mercado. No hay que olvidarse nunca que este es un juego de suma cero para los inversores, porque lo que uno gana, lo pierde el otro o, en todo caso, lo deja de ganar. Por eso la dinámica de los mercados es algo tan apasionante y casi siempre tan impredecible a corto plazo.

El objetivo principal del blog, es ayudar a las personas a tomar decisiones financieras, ayudándolos a que estas decisiones le proporcionen una renta acorde a sus objetivos y niveles de riesgo, como así también, para descartar a aquellas inversiones que puedan traer en el futuro algún inconveniente mayor al contemplado.

Nosotros sabemos que no es sencillo tomar siempre las mejores decisiones financieras que se presentan, pero si estamos seguros de acertar en no tomar aquellas decisiones que no son aptas en un determinado momento, sin antes no contemplar su justa medida de riesgo al cual esta atada la inversion. Porque es quizas mas importente no perder dinero que ganarlo, ya que de nada sirve invertir para perder dinero si el riesgo no es acorde a la renta esperada. A veces es preferible no hacer nada, a perder dinero. También consideramos que al existir tanta información, y no del todo confiable, con relación a los principales activos que forman parte de la economía, esta entorpece la correcta evaluación de sus valores. Estos “ruidos”, muchas veces influenciados por los principales actores del mercado, hacen que los precios muchas veces no tengan relación directa con el valor teórico del activo en cuestión. Estos jugadores que “embarran” el mercado con researchs sin fundamentos, son los que se alimentan de los pequeños y medianos inversores que muchas veces adquieren estos activos influenciados por algunas noticias muy optimistas, como así también venden desesperados ante noticias muy desfavorables producto de informes muy desalentadores.

Sabemos que nadie está exento de las ganas de ganar dinero, es decir, casi todos queremos tener más dinero del que ya tenemos aunque este ya nos alcance para vivir cómodamente, pero estas ganas y ansiedades muchas veces puede llevarnos a actuar de manera irracional. La irracionalidad dependerá del riesgo que estemos dispuestos a tomar y del miedo que tengamos a perder el dinero del que disponemos. Pero muchas veces ese miedo es desplazado por la codicia que nos impulsa a creer que somos capaces de generar una renta atractiva porque leemos o escuchamos que hay un negocio que va a tener un crecimiento espectacular, que un activo esta muy barato y que va a comenzar a subir, o que otro determinado activo nunca puede perder de valor.

La confianza desmedida, al igual que el pánico, causan estragos en el ida y vuelta de las cotizaciones de los activos más líquidos, produciendo de la noche a la mañana grandes burbujas como grandes depresiones. Podemos ver que cuando la tendencia es al alza, la mayoría de los analistas consideran que la tendencia seguirá así hasta el infinito, y cuando la tendencia es a la baja, los mismos analista dicen que la misma seguirá así hasta hundirse sin razón. ¿Nunca hay un termino medio?

Por eso hay que saber que no existen las inversiones libres de riesgo ni el retorno infinito, sin que atrás no exista un duro trabajo de análisis que sirva como fundamento a las decisiones tomadas. El aumento de capital, como los retornos de los activos, son el resultado de un lento proceso de estudio, ahorro y sacrificio.