A mediados de los años ochenta, en plena era los yuppies de Wall Street, comenzaron a ingresar a los más prestigiosos bancos de inversión una serie de jóvenes recibidos de físicos.¿Y que tenían que ver los físicos con las finanzas? Hasta eso momento casi nada, pero al algún tiempo después mucho, quizás demasiado.
Emanuel Derman, fue uno de estos jóvenes que en 1985 ingresó a Goldman Sachs en donde paso 17 años de su vida para después formar su propia consultora de riesgos, Prisma Capital Partners. Es autor del libro”Mi vida como quant: Reflexiones sobre física y finanzas” en donde reconoce que lo que hacen ellos no es del todo ciencia, ya que mientras en la física algún día puede haber una Teoría del Todo, en la finanzas o en las ciencias sociales, en cambio, si se tiene suerte en algún momento existirá una teoría útil para algo, mientras tanto, las matemáticas pueden volver a los mercados totalmente irracionales.
Él, como muchos otros, fueron los pioneros en la investigación de las finanzas cuantitativas. Como consecuencias de esto, era que se los conocía como “quants”.
Ellos, mediante complejos programas informáticos y a pesar del colapso de los mercados y de éste tipo de análisis, buscan cualquier irregularidad que tengan los mercados para poder sacar una ventaja o proteger sus portfolios eliminado cualquier tipo de riesgo.
El Dr. Merton y el Dr. Scholes obtuvieron el Nobel de Economía en 1997 por el modelo de opciones bursátiles, en donde descubrieron como crear precios y cobertura para las opciones de forma tal que la ganancia parecía garantizada. Como consecuencias de esto, un año después fueron parte del Fondo de Cobertura Long Term Capital Management (LTCM) que dos años después quebró y tuvo que ser rescatado por el gobierno, tirando por la borda las teorías del riesgo sistemático acotado y de las ganancias aseguradas.
David X. Li, fue otros de los físicos obsesionados por la sistematización del riesgo, como muy bien se explica en el Blog Salmón.
Después de ver lo que esta pasando en los mercados financieros y de poderse comprobar como todas las teorías matemáticas que auguraban que los riesgos se podían eliminar y que los mercados son eficientes, ¿no es hora ya que los físicos se retiren de Wall Street y vuelvan al departamento de física y que la banca de inversión vuelva a ser un lugar confiable y no un laboratorio de teorías abstractas?.
