La soja es hoy por hoy unos de los cultivos más demandados del mundo, y esto se vio reflejado en el alza en el nivel de precios de los últimos años.Esta alza en el precio, que en principio fue empujada por la demanda real del producto y de todos su derivados, después fue impulsada, al igual que con el petróleo, por una ola especulativa como consecuencia de la inmensa cantidad de dinero ficticio al que tuvo acceso el mundo en los últimos años.
Esta gran cantidad de dinero producto del efecto multiplicador de las bajas tasas de interés, hizo que la tonelada de Soja llegara a los USD 600 a mediados del año pasado.
Al igual que con el petróleo, el año pasado pensábamos que la baja se daría por una suba de las tasas para detener la inflación, pero como la crisis fue tan fuerte y tan rápida, la baja en los precios sucedió antes de que los gobiernos tuvieran que subir las tasas.
¿Qué sucedió después?
Que la crisis financiera internacional hizo bajar el precio de USD 600 a USD 270 la tonelada, en solo cuatro meses. ¿Acaso el mundo dejó de comer?
No, nada de eso. Un precio de tal magnitud no era real, y la baja generalizada en el precio de los alimentos lo demostró. El nivel de volatilidad mostrado en el precio de los últimos dos años, no podía ser debido a la ley de oferta y demanda, sino a la especulación de varios fondos de cobertura (Hedge Funds).
Hoy vemos que el precio de la soja se esta recuperando (USD 450), pero esto se debe a dos factores que no tienen que ver con un incremento en la demanda. El primer factor se debe a la merma en la producción de soja Argentina (uno de los tres principales productores mundiales), que se encuentra en un 28% menos que el año pasado (y podría seguir empeorando), producto de la profunda sequía que tuvo el campo y a las peleas que el sector agropecuario tiene con el gobierno desde hace mas de un año, que hace que la previsibilidad del negocio se reduzca drásticamente. La venta de maquinaria agrícola bajó de manera considerable este año, lo que demuestra y a la vez anticipa para el próximo año, como se encuentra el sector.
Por otro lado hay que señalar la alta especulación financiera que existe hoy en día, por tratar de anticipar una supuesta mega inflación, debido a las inyecciones de dólares por parte del gobierno norteamericano para tratar de frenar la crisis.
De acá a un año, y tratando de no hacer futurología, consideramos que el precio no tendría que subir mucho más, ya que la oferta para el año próximo tendría que ser mayor a la de este año, pero si el dólar continúa debilitándose, los precios podrían no tener techo, ya que la especulación seguirá haciendo de las suyas.
Para invertir en Soja, existen infinidad de alternativas. Se pueden comprar acciones de compañías Argentinas ligadas al sector como Cresud y Molinos, o si se posee una cuenta en el exterior se podrían comprar compañías como Monsanto (MON) y Bunge (BG).
También se pueden comprar Exchange Traded Fund, los famosos ETF, como el DBA Power Shares DB Agricultura (DBA) que esta conformado por soja, maíz, trigo y azúcar o el Parworld Agriculture que pertenece al BNP Paribas.
También existe una opción un poco mas riesgosa como los Contracts for Difference (CFD), que son contratos apalancados que se puede adquirir en Saxo Bank.
Por ultimo, nos quedaría una opción mas directa como el futuro de la Harina de Soja. En el Blog de Rocca podemos ver una análisis muy reciente.
Las alternativas son variadas, pero el mercado sigue estando muy inestable como para saber lo que puede pasar realmente, y no tener presente esto, podría hacer que se incurra en riesgos difíciles de mensurar.
