Con bombos y platillos vemos que ya muchos comienzan a decir que la crisis terminó.¿Será así? No estamos muy seguros. Porque la recesión puede ser muy larga y todavía quedan muchos asuntos pendientes como desocupación, consumo, deuda, comercio, etc. indicadores que todavía están lejos de los niveles anteriores a la crisis.
Esta recuperación –euforia- que estamos viendo en los mercados puede ser solo el resultado de los estímulos económicos que inundaron de dinero el sistema.
Lo que hay que pensar es que ahora queda la deuda. La estabilización de los mercados y la posterior recuperación de estos hizo que las empresas, bancos y familias recuperaran parte del precio de sus activos, para de esta manera tratar de que la deuda no sea mayor que su patrimonio. Se transfirió deuda privada por deuda pública. Por eso, esto es solo una ilusión contable, no es generación de riqueza, lo que a la larga podría traer algunos problemas inflacionarios. ¿Por qué creen que el precio del oro se disparó estas últimas tres semanas?.
Comparando históricamente, pocas veces las bolsas han vivido un rally de seis meses como el actual. Una suba del 40/50% del Dow Jones solo se ha producido seis veces en los últimos 100 años!. Esto es lo que preocupa.
Todas las subas previas comparables a esta tuvieron lugar en los años 30 y 70. Períodos turbulentos para la economía y los mercados. Lo peor es que ninguna de esas ganancias después pudo sostenerse
Hoy estamos viviendo una época turbulenta, nadie lo puede negar, por lo tanto este nuevo rally puede terminar en un nuevo desplome del mercado. Solo hubo un rally similar en 1982 que después continuo con una época de prosperidad. Sin embargo, esa subida no tuvo la magnitud de la actual y se produjo cuando los problemas económicos fueron solucionados. Hoy no pasa lo mismo. Acá podemos ver unos gráficos muy interesantes de las anteriores crisis.
Los lideres saben esto, y saben también que pronto tendrán que ir retirando parte del dinero inyecto, pero no saben como. Tienen miedo que los mercado reacciones negativamente y que los “brotes verdes” se sequen. ¿Entonces?
Por eso ahora mas que nunca hay que caminar con pies de plomo y no dejarse engañar, ya que aunque este puede no ser todavía el techo, el mismo puede estar cerca. Porque si la economía y el PBI de los países desarrollados va a crecer en el futuro, la bolsa ya lo anticipó y lo que queda por delante no es mas suba, sino la comprobación real de esto ¿Pero que pasa si el PBI mundial no se recupera?
Cuando aparece en las principales paginas de los diarios que un nuevo ciclo bursátil se inicia, es momento de comenzar a preocuparse.
