Revolviendo el arcón de los recuerdos, me encuentro con un post que publiqué en agosto de 2001 en Portal Entrepreneur, que ese momento tenía una sección para finanzas personales.¿Que decía el artículo?
Trataba sobre el exceso de endeudamiento de USA y de los problemas que esto podría acarrear en el futuro. Esto demuestra que la crisis ya se preveía hace casi 9 años atrás. Esto decía:
"La inclinación de los consumidores de EE.UU. a pedir prestamos y gastar ¿será lo que lleve al derrumbe a la economía?
El festival del consumo se alimentó con deuda, por lo tanto, el endeudamiento de los consumidores creció casi 10% el año pasado. El porcentaje del ingreso disponible que se aplicó a pagar deudas ha subido sostenidamente en los últimos ocho años, lo que hizo que el total de la deuda ahora supere el 100% de la renta disponible, que era de menos del 70% a comienzos de los años 80.
Sin embargo, el aumento del endeudamiento en el último tramo de la década pasada estuvo mas que compensado por un incremento de la riqueza. Pero con las recientes caídas de la Bolsa, los hogares son menos líquidos de lo que eran a mediado de los 90. Aunque siguen siendo solventes!!!.
Al juzgar los riesgos de la economía de Estados Unidos, la cuestión no es el nivel de la deuda personal. El riesgo, es que la deuda personal vuelve a los EE.UU. vulnerables a nuevas caídas en los precios de los activos, lo cual causaría un deterioro súbito en las cuentas de los hogares. Que haría que los particulares empiecen entonces a ahorrar para recomponer sus activos, y esto daría como resultado la caída del consumo que amenazaría la recuperación de la economía.
¿Cuál es la real amenaza? Las acciones ya sufrieron una corrección importante y si el mercado de trabajo se sigue deteriorando, los ingresos en descenso podrían empezar a obligar a los individuos a desprenderse de algunos de sus activos con el fin de cumplir con los pagos de sus deudas. Si eso ocurriera a gran escala, los precios de los activos podrían deprimirse, empeorando mas aun el cuadro de la deuda y llevando al temido atrincheramiento de los consumidores.
Hasta ahora los EE.UU. no esta cerca de la desaceleración que haría falta para echar a andar este circulo vicioso. Al contrario, las generosas bajas de tasas de la FED les están permitiendo a los consumidores continuar con la juerga
Pero subsiste un problema. Si la recuperación de EE.UU. reposa sobre el mantenimiento del nivel de gasto de los consumidores, y si el gasto depende a su vez de tomar aun más crédito, el endeudamiento continuara aumentando, y la pregunta es ¿hasta donde?, porque por ahora los norteamericanos pueden pagar sus deudas, pero si su comportamiento no cambia, ¿serán capaces de pagar sus deudas en el futuro?".
