Standard & Poors anunció el pasado viernes a la noche (que casualidad!), la quita de AAA a la deuda americana. Acá tenemos la explicación de la decisión.
Creo que pocos desconocían que en algún momento las calificadoras de riesgo le iban a bajar la nota a USA. Hacía rato que se venía hablando de esto. Hoy no recuerdo en que post lo habíamos escrito, que tanto la deuda Inglesa como la americana estaban en revisión. (Hoy ya se habla de Francia también).
Esto ayer desató una ola de ventas que no se veían desde la quiebra de Lehman Brotherss en 2008, ya que los mercados descuentan que se elevarán los costos de los créditos y eso dificultará una sólida recuperacíon de las economias.
¿Se acuerdan cuando hablamos que una de las grandes burbujas a explotar era la de la deuda americana?. Eso lo hablamos acá, hace mas de dos años atrás. A nosotros nunca nos convencieron las medidas para resolver la crisis, para nosotros la crisis no había terminado, porque lo que se hizo, fue solo cambiar deuda privada por deuda publica. Sin embargo ocurre algo raro, ya que la tasa de los bonos americanos se desplomó. Esto quiere decir que los precios subieron. Muy raro. Le bajan la nota y los precios suben!.
¿Ahora que?
Yo por lo menos no lo tengo muy claro. Puede sucede cualquier cosa. A modo sencillo se podrían vislumbrar dos escenarios. Un nuevo paquete QE3, lo que inyectaría mas dinero para calmar a los mercados. Es decir, mas de lo mismo para seguir estirando la agonía, o caso contrario, una contracción muy fuerte del crédito debido a una suba de tasas americana que por ahora no se ve.
Lo mismo digo para argentina, ya que se puede beneficiar o no de lo que suceda. Una caída en los precios de los commodities como estamos viendo, en vísperas de elecciones sería una daga para la economía argentina (ayer en BCRA tuve que vender USD 240 millones para mantener el tipo de cambio). En caso contrario, una desconfianza en los mercados desarrollados, harían que entren mas capitales a los emergentes como ya viene ocurriendo esta última década. Difícil por ahora, porque si uno ve la bolsa de Brasil, es una de las que más bajó este año en la región.
