Después de pasada un poco mas de una semana de las elecciones presidenciales, en donde fue reelecta nuestra presidenta Cristina Fernández de Kirchner, nos preguntamos que pasaría con la economía argentina en un contexto económico mundial en franca desaceleración.¿Qué medidas podría tomar nuestra presidenta en este segundo mandato?
Esto escribía la semana pasada cuando preparaba el post: “Como vimos en esta semana, la sangria de dólares no se detiene y está proxima a ser el record histórico del país. Esto hizo que con las elecciones ya pasadas, las medidas que se vienen pueden llegar a ser más fuertes que las que hubo en los últimos meses previos. Dos medidas fuertes ya fueron tomadas. La obligatoriedad de repatriar fondos por parte de las aseguradoras que tienen activos en el exterior y la imposición de liquidar en el país las exportaciones de mineras y petroleras”.
Pero esta semana se precipito todo. ¿Qué ocurrió?
Se incrementaron las medidas para la compra de dólares, como posteamos el domingo. Mas que nunca nos volvíamos a preguntar que había de cierto en estas dos realidades de las que hablábamos la semana pasada.
Esto evidencia a las claras que hay algo que desconocemos, pero que podemos intuir. Hay problemas del tipo cambiario y de reservas, que como dijimos hace exactamente 20 días pareciera que no son reales. El interrogante es, si hoy no estamos atados al dólar, ¿porqué no se deja que la moneda se cotice libremente?
La respuesta que encuentro es la inflación. Calculo que temen que una fuerte suba del tipo de cambio repercuta en los precios y que esto conlleve a un parate de la economía mas fuerte de lo previsto. ¿Pero no es lo mismo que ahora la gente prefiera comprar dólares antes que consumir porque “intuye” que no hay muchos?. Pero me parece que el parate económico por esta decisión puede ser peor y que culpen a los compradores de dólares, cosa que no me extrañaría!.
Cuando cuestionábamos la alta inflación, era por eso. Por las distorsiones que genera. Por eso, los países serios tratan que la inflación no sea superior al 5/6%.
Pensábamos la semana pasada cuales serían las otras medidas económicas que creíamos que adoptaría el gobierno en esta segunda etapa, ante los hechos que calculábamos se aproximaban.
Lo primero era una suba salarial menor a la de este año o nula (¿Moyano, Moyano, Moyano..., alguien me dice por donde anda y porqué está amenazando al gobierno?). La no suba salarial en 2012 quitaría presión sobre el dólar, haría que la inflación tienda a la baja y frenaría las importaciones, lo que equilibraría la balanza comercial y el balance del BCRA.
Con respeto al tipo de cambio, hoy creemos que solo se devaluará lo justo (mas con las medidas implementadas esta semana) y necesario para que la devaluación brasileña y parate económico brasileño no nos afecte demasiado, junto con una paulatina y progresiva suba de tasas como la que se está dando. Lo que de una manera suave frene un poco el consumo exagerado previo a las elecciones (situación que se generó justamente para poder ganarlas).
También cuando armaba el post la semana pasada, pensaba que podía ocurrir con los subsidios a los servicios, ya que estimaba que por la presión sobre el dólar, esto no podía continuar. Las nuevas medidas impuestas para la compra de divisas lamentablmente hicieron que atrasara el post y que no pudiera anticipar lo que pensaba, ya que creía que algún ajuste habría, sobre todo en Capital Federal –para adoctrinar al electorado macrista!-. El tema no se hizo esperar y como todos sabemos, ayer el gobierno dispuso una reducción en algunos subsidios y la trasferencia de los subtes a la Capital Federal... (Que el costo político del aumento del subte lo pague Macri!).
El último tema en el que pienso es en, ¿qué pasará con los vencimientos de deuda?. Si fuese necesario, calculo que sé reprogramaran los vencimientos o habrá algún tipo de arreglo con los organismos internacionales de crédito, aunque hoy parezca algo impensado. En diciembre vence el cupón del PBI y seguramente serán USD 2.200 millones que no volverán al sistema. Pregunto ¿Se pagarán en dólares o en pesos al tipo de cambio oficial?. Quizás un sorpresivo arreglo con el Club de Paris ponga paños fríos en esta cuestión, al igual que algun tipo de "reloaded " financiero. Nunca se sabe.
Resumiendo, y por como vienen los hechos de esta semana, cosa que hasta la semana pasada dudaba. El gobierno está tomando algunas medidas para que la economía se enfríe de la mejor manera posible. Lo cual no es malo.
Seguiremos con atención las decisiones políticas de las próximas semanas.
