Lo hacemos corto. Los más importante, que según mi punto de vista se modificará es la limitación que había por parte del BCRA para financiar al tesoro, ya que solo lo podía hacer con las famosas reservas de libre disponibilidad.¿Por qué se modifica esto?
Porque ya no hay mas reservas de libre disponibilidad que puedan financiar la sintonía fina. Es claro. El 54% costó mas de los que muchos suponían.
Con esto el gobierno tendrá mas recursos para imprimir porque nocesitaré el respado contable, por lo tanto, menos habrá chances de apropiar depósitos, pero mas chances de licuar. Revisen la historia para ver como funciona y porque justamente Argentina, creo, era el único país que tenía un límite para la utilización indiscriminada de las reservas del BCRA.
¿A nosotros como ahorristas inversores, en que nos modifica?
Tengamos cuidado con la licuación de activos. Ayer hablábamos de que quizás una inflación en baja, producto de la desaceleración económica, haría rentable mantener dinero en plazo fijo. Sigo con la misma idea, pero cuidado. El timming como siempre será fundamental. No sea cosa que por aprovechar atractivos retornos, nos licuan mediante alguna brusca suba del tipo de cambio.
Podemos también esperar mas créditos para consumo financiados con estos excedentes. Por ahora esto. No apurarse, pero mantenerse atentos.
