01 marzo 2013

Peso Argentino - Marzo 2013

¿Queda algo por decir?. ¿Es necesario que hablemos otra vez de lo que pasó y de lo que pasará con la moneda argentina?. Creo que ya no es necesario. A las pruebas me remito.

Mientras la tasa de las inversiones líquidas en Argentina sigan siendo menores a la tasa devaluación, gracias, paso. El año pasado el peso oficial cotizaba $4.37/USD, hoy a $5.04/USD. 15% de devalaución con una inflación del 25%. Mas presión a la olla. El "blue" pasó de $4.60 a $7.85. 70%.

En marzo del año pasado decíamos que íbamos a tener un año interesante y vaya que lo hemos tenido!. Escribimos. “Un peso que por dólar cotizaba a $4.06 el año pasado (2011), hoy cotiza a $4.37. Una depreciación del 7.5% con una inflación que rondó el 25% sigue sumando presión a la olla, no?”. Sin embargo no esperábamos tamaño despelote. Pensábamos que las tasas iban a subir, tratando de no convalidar la suba del blue!!!!, Pero no!. Chocaron la calesita en Mayo de 2012. (Muy interesante volver a leer los comentarios del post)

Como siempre Cookie nos deleita con un excelente post. Se terminó el período en donde los plazos fijos eran negocio porque el dólar subía menos que la inflación. Ahora toda devaluación, mientras no suba la tasa de interés, se irá tarde o temprano al dólar.

Esto lo dijimos siempre, era IMPOSIBLE que la inflación no desembocara en algún momento en una escapada del dólar. Tarde o temprano iba a llegar el momento de la carrera devaluación/dólar/tasa.

Entonces, me quedo con esto: Peso argentino sobrevaluado, economía estancada, congelamiento de precios, inflación creciendo... Un solo camino para nuestra moneda...

43 comentarios:

Anónimo dijo...

Hola Bull, fijate que pasa que no estan llegando los mails con las actualizaciones. Pense que habias dado de baja el blog, entro y veo que hay un monton de actualizaciones. Me intento suscribir nuevamente y me dice que ya estoy suscripto. Un abrazo y felicitaciones por el blog que esta buenisimo!

Eduardo dijo...

La historia se repite y se repetirá. El otro modelo nacional y popular de la época de Perón – Isabel llevado a cabo mediante la mano amiga del general y muy ligado al partido comunista el ministro de economía Gelbar llevaba a cabo una política económica a puro mercado interno algo parecido a lo que hoy vivimos pero con congelamiento de salarios, inflación y control de precios hasta que no dio más y Don Celestino abrió la válvula de escape con el famoso Rodrigazo con una fuertísima devaluación e incremento de la energía y los combustibles.

Esto es lo que nos espera, con el cepo terminaron de cerrar y estancar toda la economía y es un tapón que no se puede sacar fácilmente mientras la canilla de la emisión sigue abierta financiando el déficit e inundando el sistema hasta que explote, no veo otro camino

Anónimo dijo...

La verdad es que todo en mayor o menor medida esperan un rodrigazo, pero no creo que suceda de la forma esperada, hoy la situacion social no es la misma,hay menos patria, hay menos barrio, la comida esta cara, la solidaria no cotiza. Y todos absolutamente todos son peronista; y van detras de la guita.
Se convertira en un estado fallido argentina? seria la pregunta si alguien se sentara a pensar en serio. No es un escenario improbable. Por favor alguien que se siente.
Saludos.
Zorba

Anónimo dijo...

No entiendo como una devaluación va a soluciones semejantes problemas que tenemos, creo acá tiene que pasar algo más no se que ??
Atilio

Anónimo dijo...

Bull:entonces...Bonos cortos,no?
Saludo

Anónimo dijo...

No se quién es Cooki Monster pero, un genio, lean el post que no tiene desperdicio. Claro, conciso y fácil de entender para los que no están en el tema.
David

Lucas dijo...

Bull acabo de leer tu post, y luego el de cookie, y la conclusión que saco es que mientras me sobre un peso lo vuelque al dólar, hay otra opción?

Anónimo dijo...

Cuando estalle la cosa, ya van a tener preparada la excusa. Que fue culpa de los fondos buitres, de los caranchos, de los medios, de la justicia, de cualquiera menos de los que gobiernan hace 10 años.
La realidad es desde que empezaron a truchar el Indec de manera tan grosera se fueron arrinconando en lugares de los que solo se sale eligiendo entre lo horrible y lo espantoso. Y no fue por falta de aviso. Pensar que la historia podría ser hoy totalmente diferente si se hubiesen puesto las pilas en el 2007 para empezar a reorientar en serio algunas cosas.
Casiopea

Anónimo dijo...

Bull:

¿Existe la forma de solucionar todos los desarreglos económicos y financieros en los que está inmersa la Argentina sin tener que volver a los mercados internacionales de crédito? Puesta la pregunta desde otro ángulo: ¿Tiene solución todo esto sin endeudarse en dólares en el exterior?
Gracias.
Fernando

Bull Spread dijo...

Anónimo 1: A mí me funciona bien.

Eduardo: Exacto.

Zorba: No te entiendo.

Atilio: Solo hablo de la situación de estancamiento económico en la que estamos. Obvio que no es lo único que necesitamos.

Anónimo 2: Depende para que.

David: Cookie dice que lo que yo quiero decir, pero mucho mejor.

Lucas. Quizás algo de comestibles o artículos de limpieza. Pero necesitas lugar. Algún viaje al exterior. Depende del ahorro que tengas.

Casiopea: Solo piensan en su dinero y su poder.

Fernando: Depende. Si querés crecer, necesitas crédito.

Anónimo dijo...

Gracias Bull. No estoy tan seguro de que más deuda equivalga a más crecimiento.
Por ejemplo, en las décadas previas a la debacle del 2001/2002 la Argentina se endeudó mucho, y sin embargo las industrias cerraban a granel. Los propietarios de campos estaban todos embargados. Los oficios de media a elevada calificación que tenían miles de cuentapropistas y autónomos se fueron perdiendo por falta de trabajo y falta de horizontes. Igual consideración para las PyMes. El déficit cultural y educativo fue atroz. Y así podríamos continuar enumerando la destrucción rubro por rubro de la economía en un contexto donde el país se endeudaba de manera obscena.
Transcurrida una década, la cosa no está mucho mejor. En muchos aspectos, diría, está incluso peor.
Lo que motorizó a la economía a partir del 2002 fue 1º) la devaluación instrumentada por Remes Lenicov y 2º) los precios internacionales de los commodities que produce Argentina.
Lo único rescatable de este ciclo que ya lleva más de 10 años es que se tomó conciencia de que la solución no pasa por endeudarse ad infinitum. O al menos en los términos en que se lo venía haciendo a lo largo de las últimas décadas: Deuda odiosa/Odious debt.
No existe la más mínima duda de que cuando haya un cambio de gobierno, la primera acción en materia financiera va a ser volver a los mercados internacionales de crédito. Y ello, al igual que siempre, irá en detrimento de todos los argentinos.

Fernando

Bull Spread dijo...

Estás seguro que en esta década no se tomó deuda?

Anónimo dijo...

¿Te referís a la deuda con Venezuela? No lo sé.
Habría que referenciar la deuda argentina al PBI en los períodos 08/07/1989-31/12/2001 y 01/01/2002-31/12/2012 (por citar las últimas dos décadas). Ajustar según corresponda y después hacer el cocientes entre los dos números, pienso. No soy economista.
Ya que estamos aprovecho para hacerte otra consulta más ó menos relacionada con el tema crecimiento. Según tu criterio, Bull, ¿Qué país ó países son los que experimentan -de manera sostenida en el tiempo- las siguientes tres cosas al mismo tiempo? ¿Me podrías nombrar uno ó dos por favor?

-Crecen
-Aumentan las reservas
-Se desendeudan

Gracias.
Fernando.

Anónimo dijo...

Estimado Fernando en los últimos 10años argentina se siguió endeudando internamente y externamente. Al Anses, al Bco Nacion al Banco central se les debe miles de millones de pesos. Sin contar con la deuda en pesos y dolares que tienen las provincias, muchas de las cuales pesificaron compulsivamente sus deudas o te olvidas de Chaco por ejemplo. De las reservas del BCRA el 55 % son paga dios del gobierno.
saludos
Alvaro

Bull Spread dijo...

Fernando, casi toda américa latina en la última decada en mayor o menor medida, salvo Argentina y Venezuela crecieron, reducieron su deuda y acumularon + reservas.

Por otro lado, nadie dice que mas deuda sea mayor crecimiento. Esto solo depende para que uses el dinero de la deuda. Los argentinos estamos confundidos, porque siempre que se endeudó al país, el dinero no se utilizó correctamente. El dineor se gastó, no se invirtió.

Anónimo dijo...

Gracias a ambos por responder.
Aprovecho para compartir con Uds. el siguiente sitio que acabo de encontrar. Muestra la evolución de la deuda externa de cada país a lo largo de los últimos 12 años: http://www.indexmundi.com/g/g.aspx?v=94&c=ar&l=en
En este otro gráfico se observa cómo los países del occidente desarrollado encabezan la lista de los más endeudados: http://www.indexmundi.com/g/r.aspx?v=94

Estoy al tanto de que mucha deuda argentina pasó de ser externa a interna. De todos modos, sea externa ó interna, la deuda es deuda.
Saludos, Fernando

Anónimo dijo...

Fernando por lo tanto estamos de acuerdo argentina se siguió endeudando durante esta década internamente y en que forma,como vos decis deuda es deuda, el tema es que haces con la deuda, si te la patinas como actualmente en populismo estas en el horno, la deuda " buena " es la que se usa para aumentar productividad ya sea con créditos para el sector privado, infraestructura etc etc obviamente que los paises centrales no son ejemplo de nada de hecho se argentinizaron es como si hubieramos contagiado al mundo con mas y mas populismo que a la corta o la larga se paga con ajustes mayores o menores de acuerdo al descalabro ocasionado. acá va a ser terrible lamentablemente solo hay que esperar..saludos
alvaro

Anónimo dijo...

Muy interesantes los links que pasó Fernando, me parece muy enriquecedor para el blog poder contar con graficos que respalden las opiniones.

Revisando otros paises significativos de suramerica (brasil,chile,colombia,uruguay,etc), se vé que todos tuvieron un alza considerable de endeudamiento.

Saludos
Etzio

Bull Spread dijo...

Subió la deuda de estos países, pero subieron tambien las reservas. Se entiende?

Eduardo dijo...

Deuda y reservas todos los countries:

http://www.tradingeconomics.com/country-list/foreign-exchange-reserves
Las reservas de Argentina?????

Deuda externa....
http://www.tradingeconomics.com/country-list/external-debt

Anónimo dijo...

Bull. Urgente. un post sobre la nueva idea de Moreno y Cristina, la tarjeta para comprar en supermercados. Para controlar la inflación ???
Francisco

Bull Spread dijo...

Todavía mucho no se sabe. Ya les dije en otro post, que hoy la mejor manera de invertir es quedarse con $0 y comprar toda la mercaderia no perecedera que puedan tener en su casa. Vamos camino al desabastecimiento.

Anónimo dijo...

Me parece demasiado (camino al desabstecimiento), puede que algunos productos que quieran aumentar y no puedan los saquen del mercado pero no todos porque las empresas tampoco pueden aguantar sin vender, es todo muy complicado. no se.
JUan

Anónimo dijo...

Para controlar la inflación tienen dos formas o dejar de emitir (no se como) o enfirar la economía (de hecho ya se está dando porque los precios de los productos la gente no los está convalidando algunos porque les parece muy altos y otros porque no pueden comprarlo, creo así van a controlar, no bajar, la inflación no se hasta cuando porque después puede venir un caos social. estamos en un problemita importante.
Juan José

Bull Spread dijo...

Juan, las empresas comenzarán a despedir personal. No van a perder.

Acertado lo suyo Juan José. La gente está comprando menos o bajando a segundas y terceras marcas, como sucedio a finanles de los años noventa. A prepararse.

Lucas dijo...

Todavia no salgo del asombro con este tema de la supercard... a ver bajar las comisiones del 3% al 1% cuanto puede ayudar a contener una inflación del 25-30% anual? Cual es el verdadero objetivo de este plan? Alguien lo puede ver?

Luis dijo...

Lucas, Lavagna acaba de decir en TN que esa tarjeta puede ser en el futuro una tarjeta de racionamiento. Nada es imposible, ya vamos camino a Venezuela.

Anónimo dijo...

Y loco no podes pagar una grande de muzza 60 mangos aunque tengas la guita.
Angus

Eduardo dijo...

Bull, donde pusiste el ojo pusiste la bala el ajuste que mencionas es e próximo paso inevitable a causa del deterioro económico. Las empresa ganan mucha palta es cosa muy cierta digamos que su curva es algo positiva pero la rentabilidad viene cayendo hace tiempo por aumento de costos y no poder ajustar balances por inflación y en esa alarma amarilla es donde ponen el ojo los empresarios, la forma de reducir costos es aumentar la cantidad y para aumentar la cantidad hay que realizar inversiones que se logran después de un crecimiento de varios ejercicios anteriores con un abultado resultado no asignados en sus balances pero como está en plena vigencia todo este descalabro económico nadie va ha invertir ergo ajustarán vía empleo despidiendo gente.

Anónimo dijo...

Que de todo lo que se viene comentando en este blog no esta descontado en los precios? O que es lo q el mercado no sabe? Los bonos y las acciones Argentinas van a tener un gran anio. Me amino a decir q los bonos van a tener la mejor performance de embi! Me focalizaria menos en la macro y mas en las valuaciones. Saludos, Angus

Anónimo dijo...

Juan agregando al tema del desabastecimiento ya lo estamos sufriendo en mayor o menor grado , cuando este aumente, muchos productos los vas a poder conseguir comprandolos en negro como en la época de isabelita.esto parece canal volver reloaded. lo que se viene es como se dijo antes aquí la tarjeta de racionamiento , el programa es una copia del venezolano armado en cuba.
saludos
Alvaro

Bull Spread dijo...

Lucas, lo que yo veo son los excusas para controlar lo máximo posible.

Angus, puede ser. No lo descarto. Yo por lo pronto no me juego.

Puede ser Álvaro. Veremos. Yo no creo que esto tenga mucho futuro.

Anónimo dijo...

Me parece Bull que el cuanto futuro tenga lo que estamos viviendo desde todo punto de vista y económico en particular va a depender de por cuanto tiempo puedan seguir manejando las variables económicas sin que se les desborden del todo. Fijate el golpe que significa la partida de VALE del país no solo económicamente sino como mensaje.
saludos
Alvaro

Eduardo dijo...

Cuando se siembran vientos se cosechan tempestades.

juancho dijo...

Interesante video sobre la deuda externa argentina y el relato http://www.youtube.com/watch?v=o86TwCtNtOc

Anónimo dijo...

Corrupción en el FMI, no puede ser.
http://www.ambito.com/noticia.asp?id=680539
Esto pasa en todo el mundo no solo acá.
Matías

gb dijo...

Bull hoy en día cuales son tus expectativas respecto al USD?, esta claro que el gobierno no tiene intensiones de ir desarmando el cepo sino intensificarlo, con este escenario cual es el piso y cual el posible techo??

Lucas dijo...

Hola a todos, les pido una opinión: me ofrecen un producto de inversión en el que pongo pesos y en el día de contratación me lo pasan a dólar oficial. Me pagan un interés del 12,5% compuesto anual, pero tengo que dejar la plata 6 años, si la saco antes me hacen una quita del interés pero no me tocan el capital. No se que hacer, porque el blue se dispara, cada vez más caro...

Bull Spread dijo...

GB, no tengo idea. Porque también hay que ver lo que pasa con los fondos buitres.

No se Lucas. No puedo opinar porque no se que clase de negocio es.

Anónimo dijo...

Tristemente, me parece que la Argentina es otra vez pionera en materia de economía. Si seguimos como vamos, no nos va a alcanzar el término "estanflación" para describir nuestra economía, sino que vamos a haber inventado la "resinflación", recesión con inflación.

Anónimo dijo...

No es por tirarme el moco, pero hace ya dos años que le mande a Bull unos gráficos del Peso y unos comentarios (que pubicó) en los que predecia el camino que iba a tomar con respecto al USD. Y me reafirmo en lo que dije, de hecho mirando el gráfico queda meridianamente claro que el USD es muy alcista respecto al Peso.
La escalada puede ser de aupa.
No queda otra que invertir en el USD.

saludos
BroadMarket

Bull Spread dijo...

Gracias Luis. Lo tenemos muy en cuenta tu gráfico. Mi numero es $12.

Hoy Se Devalua El Dolar Blue En Buenos Aires dijo...

Hola bull estaba leyendo los análisis de años pasados en el blog con respecto al (peso y dolar) y me quedo asombrado , pues ahora durante el transcurso de este año 2014 imagino que se devaluará la moneda en un 65% como minimo sin ser extremista.